Lo que han rendido los Bonos y Obligaciones del Estado en cada subasta, qué valores tiene el Tesoro en emisión y cuándo son las próximas subastas, con los datos del Tesoro Público. La página se revisa sola cada día laborable; el Tesoro publica el resultado el mismo día de la subasta.
Actualizado el 21/10/2026 con los datos del Tesoro Público.
En la última subasta de Obligaciones a 10 años, la del 1 de octubre de 2026, el Tesoro colocó la Obligación 3,40 % con vencimiento el 31 de octubre de 2036. El rendimiento medio fue del 4,176 % y el marginal, el más alto aceptado, del 4,181 %. El precio medio ex cupón fue del 93,731 % del nominal: 937,31 euros por cada 1.000 euros, sin contar el cupón corrido. El rendimiento es el que obtiene quien compra a ese precio y mantiene el valor hasta el vencimiento, antes de impuestos y de las comisiones que cobre la entidad, si las hay. El de la próxima subasta no se sabe hasta que se resuelve.
La última subasta de cada plazo
Tal como las presenta el Tesoro: cada columna de su tabla de resultados es un plazo, y a veces el valor subastado en ese plazo es otro más antiguo, con la vida residual (VR) que se indica. €i: indexado a la inflación europea.
| Plazo | Valor subastado | Vencimiento | Subasta | Rendimiento medio | Rendimiento marginal | Precio medio ex cupón (% del nominal) | Nominal adjudicado (mill. €) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bono a 3 años | Bono 2,35 % | 31/03/2029 | 15/10/2026 | 3,313 % | 3,315 % | 97,735 | 2.400 |
| Bono a 5 años | Bono 2,60 % | 31/05/2031 | 15/10/2026 | 3,482 % | 3,490 % | 96,274 | 1.841 |
| Bono a 5 años | Obligación 3,55 % (VR 7a) | 31/10/2033 | 15/10/2026 | 3,713 % | 3,721 % | 99,006 | 1.195 |
| Obligación a 10 años | Obligación 3,40 % | 31/10/2036 | 01/10/2026 | 4,176 % | 4,181 % | 93,731 | 2.174 |
| Obligación a 15 años | Obligación 2,90 % (VR 20a 1m) | 31/10/2046 | 01/10/2026 | 4,562 % | 4,573 % | 78,445 | 1.321 |
| Obligación a 30 años | Obligación 3,95 % | 31/10/2056 | 16/07/2026 | 4,286 % | 4,290 % | 94,345 | 1.592 |
| Obligación a 50 años | Obligación 1,45 % | 31/10/2071 | 15/01/2026 | 4,024 % | 4,031 % | 46,526 | 1.100 |
| Bono o Obligación indexado a 5 años | Obligación €i 1,00 % (VR 5a 3m) | 30/11/2030 | 04/09/2025 | 0,877 % | 0,885 % | 100,611 | 536 |
| Bono o Obligación indexado a 10 años | Obligación €i 1,15 % | 30/11/2036 | 01/10/2026 | 1,960 % | 1,968 % | 92,597 | 520 |
| Bono o Obligación indexado a 15 años | Obligación €i 2,05 % | 30/11/2039 | 03/09/2026 | 1,822 % | 1,828 % | 102,659 | 639 |
Las próximas subastas
Jueves de subasta de Bonos y Obligaciones del calendario del Tesoro. Según el Tesoro, los valores que salen en cada una se anuncian generalmente el viernes anterior. La columna de peticiones es el plazo para los particulares que piden en persona en el Banco de España, con Cuenta Directa: antes de las 14:00 (hora peninsular) de ese día. Por internet, en la web del Tesoro, el mismo calendario pide presentar la petición como mínimo dos días antes de la subasta. Quien compre a través de un banco o un bróker tiene el plazo que fije su entidad.
| Subasta | Peticiones en el Banco de España, hasta el | Emisión | Puede incluir indexados |
|---|---|---|---|
| 05/11/2026 | 04/11/2026 | 10/11/2026 | Sí |
| 19/11/2026 | 18/11/2026 | 24/11/2026 | No |
| 10/12/2026 | 09/12/2026 | 15/12/2026 | Sí |
| 17/12/2026 | 16/12/2026 | 22/12/2026 | No |
| 07/01/2027 | 05/01/2027 | 12/01/2027 | Sí |
| 21/01/2027 | 20/01/2027 | 26/01/2027 | No |
Los valores que el Tesoro tiene en emisión
Son los Bonos y Obligaciones de referencia que el Tesoro reabre en sus subastas hasta darles el volumen que busca; cuando lo alcanza, abre otro.
| Valor | Cupón anual | Vencimiento |
|---|---|---|
| Bono a 3 años | 2,35 % | 31/03/2029 |
| Bono a 5 años | 2,60 % | 31/05/2031 |
| Obligación a 7 años | 3,00 % | 31/01/2033 |
| Obligación a 10 años | 3,40 % | 31/10/2036 |
| Obligación €i a 10 años | 1,15 % | 30/11/2036 |
| Obligación a 15 años | 3,50 % | 31/01/2041 |
| Obligación €i a 15 años | 2,05 % | 30/11/2039 |
| Obligación a 20 años | 4,25 % | 30/07/2047 |
| Obligación a 30 años | 3,95 % | 31/10/2056 |
| Obligación a 50 años | 1,45 % | 31/10/2071 |
El rendimiento de las Obligaciones a 10 años, subasta a subasta
Subastas de los dos últimos años con la etiqueta de 10 años del Tesoro, sin las indexadas ni las sindicaciones. El cupón identifica el valor subastado.
| Subasta | Cupón del valor | Rendimiento medio | Rendimiento marginal | Nominal adjudicado (mill. €) |
|---|---|---|---|---|
| 01/10/2026 | 3,40 % | 4,176 % | 4,181 % | 2.174 |
| 17/09/2026 | 3,40 % | 3,960 % | 3,964 % | 3.279 |
| 03/09/2026 | 3,30 % | 3,736 % | 3,737 % | 2.411 |
| 06/08/2026 | 3,40 % | 3,542 % | 3,545 % | 1.900 |
| 02/07/2026 | 3,40 % | 3,395 % | 3,399 % | 2.214 |
| 18/06/2026 | 3,40 % | 3,383 % | 3,386 % | 2.552 |
| 07/05/2026 | 3,30 % | 3,392 % | 3,395 % | 2.316 |
| 09/04/2026 | 3,30 % | 3,435 % | 3,440 % | 1.761 |
| 19/03/2026 | 3,30 % | 3,476 % | 3,484 % | 1.971 |
| 19/02/2026 | 3,30 % | 3,167 % | 3,170 % | 1.936 |
| 05/02/2026 | 3,20 % | 3,223 % | 3,226 % | 1.944 |
| 20/11/2025 | 3,20 % | 3,199 % | 3,204 % | 2.702 |
| 06/11/2025 | 1,85 % | 3,111 % | 3,115 % | 1.208 |
| 16/10/2025 | 3,20 % | 3,085 % | 3,090 % | 2.074 |
| 18/09/2025 | 3,20 % | 3,230 % | 3,234 % | 1.976 |
| 07/08/2025 | 3,20 % | 3,199 % | 3,205 % | 1.602 |
| 17/07/2025 | 3,20 % | 3,303 % | 3,306 % | 2.898 |
| 03/07/2025 | 3,15 % | 3,163 % | 3,167 % | 2.305 |
| 19/06/2025 | 3,20 % | 3,208 % | 3,213 % | 2.250 |
| 10/04/2025 | 3,15 % | 3,349 % | 3,354 % | 2.384 |
| 20/03/2025 | 3,15 % | 3,382 % | 3,388 % | 3.189 |
| 06/03/2025 | 3,15 % | 3,507 % | 3,522 % | 3.357 |
| 05/12/2024 | 3,45 % | 2,743 % | 2,747 % | 1.136 |
La media de cada año
Cálculo de El Especulador con datos del Tesoro: media simple del rendimiento medio de las subastas de cada año y plazo, sin las indexadas, las verdes ni las sindicaciones (el año en curso, hasta la última subasta). «—»: ese año no hubo subastas de ese plazo.
| Año | Bonos a 3 años | Bonos a 5 años | Obligaciones a 10 años | Obligaciones a 30 años |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 2,679 % | 2,941 % | 3,535 % | 4,286 % |
| 2025 | 2,277 % | 2,514 % | 3,249 % | 3,944 % |
| 2024 | 2,792 % | 2,774 % | 3,115 % | 3,808 % |
| 2023 | 3,147 % | 3,335 % | 3,629 % | 4,110 % |
| 2022 | 1,012 % | 1,579 % | 2,153 % | 3,263 % |
| 2021 | −0,451 % | −0,286 % | 0,368 % | 1,240 % |
| 2020 | −0,185 % | −0,096 % | 0,391 % | 1,361 % |
| 2019 | −0,262 % | −0,030 % | 0,648 % | 1,543 % |
| 2018 | −0,048 % | 0,387 % | 1,436 % | 2,584 % |
| 2017 | −0,060 % | 0,367 % | 1,559 % | 2,908 % |
| 2016 | 0,083 % | 0,380 % | 1,422 % | 2,452 % |
| 2015 | 0,361 % | 0,794 % | 1,795 % | 2,666 % |
| 2014 | 0,990 % | 1,658 % | 2,429 % | 4,052 % |
| 2013 | 2,529 % | 3,327 % | 4,606 % | 5,696 % |
| 2012 | 3,788 % | 4,267 % | 5,835 % | — |
Cuántos Bonos y Obligaciones tienen los particulares
Según la estadística de tenedores del Tesoro Público, en julio de 2026 las personas físicas tenían 3.136 millones de euros en Bonos y Obligaciones del Estado no segregados, el 0,23 % del total en circulación (1.378.582 millones).
| Cierre de | Personas físicas (mill. €) | Total en circulación (mill. €) | Parte de las personas físicas |
|---|---|---|---|
| 2025 | 3.017 | 1.342.565 | 0,22 % |
| 2024 | 2.699 | 1.281.237 | 0,21 % |
| 2023 | 2.129 | 1.217.943 | 0,17 % |
| 2022 | 1.390 | 1.127.985 | 0,12 % |
| 2021 | 980 | 1.041.241 | 0,09 % |
| 2020 | 1.134 | 973.725 | 0,12 % |
| 2019 | 1.396 | 880.127 | 0,16 % |
Cartera a vencimiento, saldos nominales a final de cada año. Fuente: Tesoro Público, «Bonos y Obligaciones del Estado no segregados: distribución por tenedores» (estadísticas mensuales).
Fuente: D. G. del Tesoro y Política Financiera (resultado de las últimas subastas, valores en emisión, estadísticas mensuales, histórico de subastas y calendario de subastas). Rendimientos en porcentaje anual; importes nominales en millones de euros. Cómo se hace.
Cómo funcionan los Bonos y Obligaciones y cómo leer las tablas
Qué son. Deuda del Estado a más de dos años. Los Bonos y las Obligaciones solo se diferencian en el plazo: hoy el Tesoro emite Bonos a 3 y 5 años y Obligaciones a 7, 10, 15, 20, 30 y 50 años. Pagan cada año un cupón, que es su tipo de interés nominal, y al vencimiento devuelven el nominal. Cada petición es de 1.000 euros como mínimo, y por encima, múltiplos de 1.000. Si se venden antes del vencimiento, se cobra el precio de mercado de ese día, que puede ser menor que el de compra. Los rendimientos de las subastas pasadas no anticipan los de las próximas.
Cuándo hay subasta. Según el Tesoro, generalmente el primer y el tercer jueves de cada mes, y los valores que salen se anuncian el viernes anterior. El Tesoro reabre el mismo valor en varias subastas seguidas hasta darle el volumen que busca, y a veces subasta valores más antiguos, los «off the run». El resultado sale ese mismo día en su web.
Precio ex cupón, rendimiento medio y marginal. En la subasta se puja por el precio ex cupón, en porcentaje del nominal: el precio sin el cupón corrido, que es la parte del próximo cupón ya devengada y se paga aparte. El precio medio de compra suma las dos cosas. El rendimiento es la rentabilidad anual que corresponde a un precio para quien mantenga el valor hasta el vencimiento. El marginal es el del precio mínimo que acepta el Tesoro. Las peticiones no competitivas, las que no indican precio, pagan el precio medio ponderado de la subasta. Las cifras de solicitado y adjudicado son importes nominales.
Los indexados. Los Bonos y Obligaciones €i están indexados a la inflación europea: según el Tesoro, su nominal se incrementa con la inflación acumulada desde el inicio del devengo del primer cupón. Por eso su rendimiento no se compara directamente con el de los nominales.
Impuestos. Según la información del Tesoro para residentes en España, el cupón es rendimiento del capital mobiliario, tributa en la base del ahorro del IRPF y tiene una retención a cuenta del 19 %. Lo que se gana o se pierde al vender o al amortizar también es rendimiento del capital mobiliario de la base del ahorro, y en general no tiene retención, salvo las excepciones que señala el Tesoro. Los tipos de cada tramo están en la página de tributación de los Bonos y Obligaciones del Tesoro.
Los particulares. La serie de tenedores es la estadística del Tesoro de Bonos y Obligaciones no segregados: cartera a vencimiento y saldos nominales a final de cada año. La deuda a menos de un año está en la página de las Letras del Tesoro, y la diferencia de rentabilidad con el bono alemán, en la de la prima de riesgo de España.
Descargar los datos
Todas las subastas de Bonos y Obligaciones desde 2001 y el calendario de las próximas se pueden descargar en CSV desde la página de datos abiertos. Reproducen la información que el Tesoro Público ofrece gratuitamente en su web. Si los reutilizas, cita como fuente a la D. G. del Tesoro y Política Financiera y, si los incluyes en algo de pago, avisa de que son gratuitos en tesoro.es.
Fuentes: D. G. del Tesoro y Política Financiera, resultado de las últimas subastas de Bonos, de Obligaciones y de indexados, valores en emisión, calendario de subastas, histórico de subastas, estadísticas mensuales, Bonos y Obligaciones del Estado y presentación de peticiones. Explicación revisada el 21/10/2026 con la información publicada en tesoro.es. Contenido informativo; no constituye asesoramiento financiero ni fiscal ni recomendación de inversión.